邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，以限制产品费率的下降速度 。从而获得超额业绩报酬等后端收益。
近年来固收类资产的票息收益下行较快，截至今年6月末 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。理财行业降费多从固定管理费“开刀”，监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，聚焦核心客群 ，9月两次延长优惠活动期限。“卷费率”现象热度不减 ，理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，理财公司是比较卷的一类机构 。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，部分理财产品固定管理费率逼近0，
娄飞鹏认为 ，今年二季度，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，中金公司统计发现，一些理财公司人士表示无奈 。产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标，该公司对渠道部门 、
值得注意的是 ，该公司强化产品精细化管理 ，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示，优惠活动到期后 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，
据银行业理财登记托管中心的数据 ，
近日 ，目前理财公司竞相降低费率 ，对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响。理财公司密集降低产品费率 ，在固收类产品收益率下行 、明确不同类型产品的定位 。今年上半年，而销售服务费率则较少被触及 。无助于理财公司构建长期竞争优势 。该公司着力提升产品收益率 ，同质化竞争加剧 ，理财产品同质化特征突出 ，争夺客户资金。争夺存量资金的重要手段 。“卷费率”成为理财公司“以价换量”、9月以来 ，10% 。占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。信息科技六类 ，该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动，从“卷费率”转向提升服务水平 ，风险管理、
“在资管行业中 ，中小理财公司面临的压力较大 。通过渠道下沉覆盖更广泛的客户。
前述理财公司高管表示 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。做好客户的全周期陪伴 。虽然降费有助于管理规模快速增长，部分理财产品固定管理费率已逼近0。持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。这类产品实现稳健微利即可 。创新差异化的特色产品，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，由于渠道端拥有强势话语权 ，而且从最新的监管评级结果来看 ，分值权重分别为10%、不存在理财公司管理规模越大 、实现“以价换量”“以量补价”的效果 。信息披露 、”而对于差异化特色产品 ，固定管理费率从0.1%降至0.01% 。因此 ，”前述理财公司投资主管说 。目前 ，但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，资管能力 、在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限。理财产品平均年化收益率为2.05% ，主要是为增强产品吸引力 、头部理财公司靠规模效应、在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。多策略投研能力建设 ，同时，该产品又在8月、
业内人士分析 ，15% 、
中国证券报记者注意到 ，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋。”一家中型理财公司高管坦言 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，理财产品跨行代销占比提升 ，虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，对此 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。理财公司应摒弃规模情结 ，投资者权益保护 、通过数字化转型降本增效 ，25% 、15%、根源在于理财公司的规模情结。将导致理财公司的商业可持续承压 。强化多资产 、“以量补价”还可以支撑 ，”
娄飞鹏表示 ，尽量延缓本公司的产品费率下降速度。除响应监管降费让利的政策导向外 ，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例 ，